Kutxabank publikoa

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Los comentarios del columnista del grupo VOCENTO Ignacio Marco-Gardoqui tras la reciente conferencia del  Presidente  de  Kutxabank  en Bilbao tienen  un especial  interés.  Fundamentalmente  porque,  al manifestar  una  clara  discrepancia  con  las estrategias  impulsadas  por  Gregorio  Villalabeitia, parece  representar  lo  que  ahora  ya  debemos onsiderar como una posición excepcional.

2. En  nuestra  opinión,  la renuncia  al  crecimiento mediante  operaciones  estratégicas  como  un objetivo  clave  de  Kutxabank  es  una  decisión acertada y  claramente  compartida  por el  conjunto de  la  sociedad  vasca,  los  agentes  sociales  y empresariales y la clase política.

3. Merece  la  pena,  por  lo  tanto,  examinar  los argumentos  utilizados  por  Marco-Gardoqui  en contra de este posicionamiento de Kutxabank.

4. La argumentación adopta como punto de partida la actual situación del mercado bancario: "Los  tipos  de  interés  han  descendido  hasta límites  insuperables,  lo  que  provoca  un estrechamiento  letal  de  los  márgenes  de intermediación,  que  es  la  esencia  de  su

negocio.  La  alternativa  es  el  cobro  de comisiones  por  todos  los  servicios  que prestan.  Pero  aquí  se  topan  contra  la experiencia de los clientes, a quienes se les ha acostumbrado  a  obtener  servicios  gratis como  medida  de  atracción  comercial  y  se resisten  ahora  a  aceptar  el  pago  de cualquiera  de  ellos. Por  si  fuera  poco,  la competencia  es  tan  amplia  que  provee  de múltiples  opciones  fácilmente  accesibles,  que  complica  las  acciones  individuales diferenciadas. Una  manera  de  paliar  este  problema es  a través  del  tamaño,  de  ahí  los  procesos  de integración  que  abaratan  los  costes  y  que permiten  compensar  la  bajada  del multiplicador (los márgenes) con el aumento del multiplicando (volumen de operaciones)".

5. Sin  perjuicio  de  que  esta  estrategia  pueda  tener éxito en casos concretos, parece claro que intentar resolver  un  problema  coyuntural  como  el provocado  por  la  situación  de  tipos  de  interés  a través  de cambios  estratégicos  no  parece  una decisión  adecuada. Es  evidente  que  los  tipos  de interés no pueden seguir en esta situación durante mucho tiempo y nunca más allá de la superación de la fase más grave de esta crisis, ya sea a través de la recuperación  del  crecimiento  o  a  través  del estallido  de  la  burbuja  financiera.  Modificar  la esencia  de  una  entidad  financiera  en  base  a  que "los  tipos  de  interés  están  muy  bajos"  no  parece muy  lógico  y  sí  un  verdadero  error  de planteamiento estratégico.

6. Marco-Gardoqui  califica  esta  necesidad  de crecimiento como una "ley del mercado". Con todos los respetos, no hay tal. Como decimos, ninguna ley de  mercado  justifica  rehacer  las  finalidades  y  las estrategias  en  base  a  una  situación  meramente coyuntural, pero hay más.

7. Marco-Gardoqui no nos dice que frente a sinergias o  economías  de  escala,  todos  los  procesos  de integración  implican  también  alejamiento  de  las decisiones,  pérdida  de  flexibilidad  y pérdida  de motivación. Sólo cuando las sinergias cuantificables son  muy  altas  se  justifican  estos  procesos.  De hecho,  como  ya  hemos  apuntado,  el  espejismo generado  por  las  supuestas  "sinergias"  aboca  al fracaso a cerca de dos tercios de las operaciones de integración estratégica abordadas por las empresas.

8. Frente a lo afirmado por Marco-Gardoqui, no es una ley  de  mercado  que  los  procesos  de  integración "abaraten  costes".  La  mejor  prueba,  la  propia adquisición de CajaSur, de la que el mismo MarcoGardoqui recomienda "desprenderse". Los  procesos  de  integración  bancaria  pueden abaratar  costes  cuando  se  comparten  espacios geográficos, a través del cierre de oficinas mientras se mantienen las cuotas de mercado. Cuando no se comparten  espacios  geográficos,  las  sinergias -reducción  de  costes-  son  cercanas  a  cero  en  el ámbito de la banca comercial.

9. Al  contrario,  aumentar  el  volumen  de  operaciones mediante  la  integración  con  entidades  menos rentables  y  menos solventes  -recordemos  que Kutxabank es de las más rentables del Estado-, por evidente  lógica,  no  mejora los  resultados  sino  que los  empeora.  Y  los  puede  empeorar  grave  y drásticamente  en  el  contexto  actual, en  el  que el conjunto del sector financiero se encuentra en una situación de grave crisis de solvencia.

10. Recordemos  que  Kutxabank  ya  dispone  de  una cuota  de  mercado  amplísima  en  la  CA  Euskadi, cercana  al  40%. Cualquier  proceso  de  integración debería  ponerse  en  marcha  con  entidades financieras  de  otros  territorios  y  con  solvencia  y rentabilidad  dudosas. De  esta  forma,  por  lo  tanto, ni se mejoran márgenes, ni se reducen costes y, al contrario,  se  pone  lógicamente  en  grave  riesgo la solvencia y la rentabilidad de Kutxabank.

11. El posicionamiento de Gregorio Villalabeitia -y el del conjunto  de  los  agentes  sociales  y  económicos vascos  que  lo  respaldan-  es,  por  lo  tanto, técnicamente correcto, estratégicamente adecuado e institucionalmente bien encajado